Construido en 1925 por cargo de la familia hirmas a los arquitectos Edgardo Figueroa e Israel de la Barra, en poco años se convirtió en uno de los iconos del centro de la ciudad, su arquitectura se oriento al neoclasismo francés, distinguiéndose por sus líneas sobrias y severas. Los principales materiales empleados en esta obra fueron el ladrillo y el concreto armado, con mármol en zócalos y escalinatas.
La visión original consideraba un edificio de 5 pisos, de casi dos mil metros cuadrados que se dividirían en almacenes de lujo en los pisos bajos y residencias en los pisos superiores. Finalmente fueron tres pisos hermosamente decorados, su costo aproximado fue de un millón y medio de pesos, una suma bastante elevada para la época.
Veinticuatro metros sobre el nivel de la calzada tuvo el primer torreón del palacio. Una rotonda central, al interior del edificio, reunía un moderno sistema de escaleras y ascensores. Contaba con calefacción central y las mejores lámparas.
Una pieza de estar bastante extensa, hacia de sala de espectáculos, al fondo de la edificación se construyeron baños dotados con una piscina de mármol. En los pisos superiores 19 residencias albergaban a las familias mas acomodadas de la ciudad. Tan exclusivos como los domicilios resultaron los almacenes, emporios y bodegas que se instalaron en los nueve locales comerciales, firmas de gran tradición como la tienda de Hans Weiber y la botica de Weason.Producto de los daños estructurales que sufrió producto del terremoto de 1939, fue necesario eliminar la cúpula, balaustrada y el entretecho que daban el realce a la fachada, perdiendo gran parte de su valor arquitectónico.
Para 1960 un nuevo terremoto y cambio de dueño trajo nuevas modificaciones. La estructura fue reforzada y se habilito para albergar la sala de ventas de la Casa Oneto.
El 2005 el palacio sufrió una nueva modificación, esta vez la multitienda Johnson’s fue la encargada de la inversión, incluyendo nuevamente a la cúpula perdida en 1939. Además se buscó la reposición de la fachada original, elementos que fueron cuidadosamente pintados y restaurados.
El arquitecto Horacio León Rebolledo intervino una superficie de 1.976 metros cuadrados, lo que valió al proyecto el Premio Ciudad de Concepción 2005. En la decisión municipal participó un destacado jurado, integrado por los decanos de las facultades de Arquitectura de la ciudad, además de otros arquitectos destacados, concejales y artistas plásticos.
El 1 de julio del 2006 un incendio se inicio en las bodegas de la multitienda, nueve compañías de bomberos combatieron las llamas durante cinco horas. El primer piso se daño producto del agua y los pisos superiores por el efecto del fuego. En septiembre del mismo año terminaron las obras de reconstrucción para el alivio de todos los penquistas que no daban por perdida la esperanza de volver a ver el palacio nuevamente de pie. 
